回顧2022年，三氧化二銻在全球經(jīng)濟滯脹疊加疫情、俄烏沖突、美聯(lián)儲加息的背景下，走出了“過山車”般波瀾壯闊的行情，年初價格一路上漲，由于疫情影響，運輸不便，產(chǎn)業(yè)鏈不暢，市場信心不足，價格持續(xù)幾個月陰跌。在防疫政策調(diào)整后，2023年全力拼經(jīng)濟、提振內(nèi)需的政策指引下，隨著國內(nèi)第一波疫情高峰逐漸平息，在各項穩(wěn)經(jīng)濟的政策加碼下，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期不斷走強。盡管下游客戶觀望，剛需按需采購，出海搶訂單效果不佳，但現(xiàn)實愈弱，則對未來的預(yù)期愈強，弱現(xiàn)實和強預(yù)期的博弈下，人心思漲，爭先恐后，信心樂觀成交恢復(fù)暴漲收尾。

   受國內(nèi)銻錠價格上漲拉動且美元兌換人民幣匯率大幅下跌，銻錠及三氧化二銻出口供應(yīng)商上調(diào)出口價格， 26日中國銻錠99.65%min主流成交價格上漲至12,600-13,085美元/噸中國離岸，較春節(jié)前上漲200美元/噸。盡管春節(jié)假期成交稀少，國際買方因需求不明朗而持觀望態(tài)度，但海內(nèi)外庫存依舊處于歷史同期低位，國外庫存的重建需要時間，低庫存或長時間維持，對銻價上漲形成有力支撐。受國內(nèi)供應(yīng)商挺價情緒濃厚支撐，季節(jié)性淡季不影響銻錠價格重回高位，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計未來一周中國銻錠99.65%min出口價格繼續(xù)維持堅挺。

當前經(jīng)濟仍處于弱現(xiàn)實、強預(yù)期階段，偏弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)或?qū)κ袌鲇绊懹邢�，市場更為關(guān)注的是后續(xù)經(jīng)濟恢復(fù)程度與速度。從主要城市地鐵客運量表現(xiàn)來看，部分城市恢復(fù)較快，遠超市場預(yù)期；政策端，政策消息持續(xù)擾動，增強市場的預(yù)期，包括地產(chǎn)端的持續(xù)放松、刺激消費的政策等，前期抑制經(jīng)濟的兩大因素均在優(yōu)化。近期各地公布2023年GDP目標，高于市場預(yù)期，3月兩會期間可能將持續(xù)出臺政策。但后續(xù)是否有新變異毒株影響經(jīng)濟恢復(fù)進程尚不可知，需要密切關(guān)注。在此背景下，市場預(yù)期可能有所反復(fù)。